VanEck-Kryptokommentar: Krypto in der realen Welt

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„um die Auswirkungen von Kryptowährungen in der realen Welt zu verstehen, ist es wichtig, ihre Ursprünge zu erforschen“

sagt Menno Martens, Kryptospezialist und Produktmanager bei VanEck in seinem aktuellen Kryptomarkt-Kommentar. 1998 konzipierte Nick Szabo das Konzept des „Bitgold“, einer dezentralen Währung, die die Universalität des Goldes widerspiegelte. Bitgold wurde zwar nie eingeführt, legte aber den Grundstein für Bitcoin. Szabo stiess jedoch auf das Problem des Double Spending – eine Schwachstelle, bei der die Ermittlung zulässiger Transaktionen nicht von einer Behörde überwacht werden konnte.

„Dieses Dilemma führte zur Entstehung von Bitcoin und Blockchain“, so Martens. „Doch bevor wir uns damit befassen, sollten wir über zwei Warum-Fragen nachdenken: Warum Dezentralisierung und warum nichtstaatlich kontrollierte Geldinstrumente?“

Warum Dezentralisierung wichtig ist

Die Schaffung einer digitalen Währung mit einem zentralen Verwalter ist relativ einfach und mit einer klassischen Datenbank möglich. „Aber warum sollte man sich für eine Dezentralisierung entscheiden? Ein Hauptgrund ist die Abschaffung von Zwischenhändlern, vor allem aus Gründen der Effizienz und des Vertrauens. Vertrauen, ein subjektiver Faktor, beeinflusst diese Entscheidung“, erklärt Martens. Kann ein dezentrales System ein perfekt zentralisiertes System in Bezug auf Effizienz, Kosten, Geschwindigkeit und Skalierbarkeit übertreffen?

„Vom technischen Standpunkt aus betrachtet schneiden die zentralisierten Systeme am besten ab. Bitcoin hat diese Norm jedoch durchbrochen, indem es ein vertrauens- und erlaubnisfreies System eingeführt hat, das die Blockchain als Datenbank und Proof-of-Work nutzt, um Doppelausgaben zu verhindern. Es war das erste offizielle dezentralisierte und genehmigungsfreie Geldsystem der Welt, für das kein Vertrauensverhältnis erforderlich war“

sagt Martens.

Welche Eigenschaften zeichnen ein vertrauensloses System aus?

„Stellen Sie sich ein zentralisiertes Geldsystem vor, vergleichbar mit Ihrem Bankkonto. Das Vertrauensverhältnis besteht innerhalb eines gewissen Bereichs zwischen Ihnen und Ihrer Bank. In einem idealen System müssten Mittelsmänner nicht abgeschafft werden, wenn die Kosten, die sie zu übernehmen hätten, höher wären als die möglichen Gewinne. Die Finanzkrise von 2008 hat dieses Manko deutlich gemacht, da nur wenige, wenn überhaupt, schlechte Akteure mit Strafen rechnen mussten, die ihre Gewinne überstiegen. Diese Akteure haben das System wissentlich zu ihrem Vorteil ausgenutzt.“

Bitcoin zielt darauf ab, Anreize für Fehlverhalten zu beseitigen. Die Miner halten die Integrität des Systems aufrecht, weil die Kosten die potenziellen Gewinne überwiegen, und ermöglichen so die sichere Aufbewahrung von beträchtlichen Werten in Bitcoin. Die Rolle der Blockchain als Buchhaltungssystem rechtfertigt ihre Anwendung für die Aufbewahrung beträchtlicher Werte, insbesondere nahe der Vertrauensgrenze, die für grenzüberschreitende Transaktionen relevant ist.

Den Einfluss von Blockchain auf traditionelle Geschäftsmodelle verstehen

Web3-Projekte orientieren sich an den Prinzipien von Bitcoin und streben nach Vertrauenslosigkeit, Genehmigungsfreiheit und Dezentralisierung, um Mittelsmänner auszuschalten. Jedes Web3-Projekt, das nicht auf diese Idee ausgerichtet ist, rechtfertigt möglicherweise nicht die Integration der Blockchain. Echte Synergieeffekte ergeben sich, wenn Token-basierte Modelle mit der Blockchain-Architektur kombiniert werden.

Zwei Anwendungsfälle zeigen den Einfluss von Blockchain:

• Verwaltung der Lieferkette
• Dezentralisierte physische Infrastruktur:

„Durch die Nutzung der Blockchain zeigen diese Anwendungen greifbare Vorteile gegenüber herkömmlichen Modellen und verdeutlichen ihr Potenzial in verschiedenen Sektoren“

sagt Martens.

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